Daten zeigen, dass Profi-Händler zu Shorts hinzukamen, als der Bitcoin-Preis $12K brach

Bitcoin-Derivate bevorzugen Bullen, aber die Daten zeigen, dass die Top-Händler ihre Short-Positionen aufgestockt haben, als BTC sich über $12.000 erholte.

Während Bitcoin (BTC) den 12.000-Dollar-Widerstand durchbricht, flirten die Derivatemärkte mit einer übertriebenen Aufwärtsstimmung. Die Futures-Basis und die Optionen mit einem Delta-Skew von 25% erreichten beide die gleichen Niveaus wie jetzt am 12. Oktober, als BTC kurzzeitig 11.700 $ testete, es aber nicht schaffte, die Dynamik aufrechtzuerhalten.

Was die aktuelle Situation von der vor neun Tagen unterscheidet, sind die Positionen der Top-Krypto-Händler. Am 12. Oktober erhöhten diese Händler ihre Longs, aber während der jüngsten Bewegung auf 12.000 $ eröffnen diese professionellen Händler Short-Positionen.

Trotz dieses Stimmungsumschwungs sollten Händler nicht automatisch zu dem Schluss kommen, dass sich der heutige Pump ausschließlich auf der Grundlage des Long-zu-Short-Indikators in einen Flop verwandeln wird. Für den Anfang gibt es keine Möglichkeit, sicher zu wissen, wie die Top-Händler außerbörslich positioniert sind.

Aus diesem Grund ist die Preisfestsetzung bei Derivaten eine bessere Methode, um einzuschätzen, wie bullish oder bearish professionelle Trader sein könnten. Dieser Indikator konzentriert sich auf die tatsächlichen Marktbedingungen, während sowohl die Furcht und Gier als auch das Verhältnis von Put- zu Call-Optionen rückwärts gerichtet sind.

Futures-Märkte tendieren dazu, mit einem leichten Aufschlag gegenüber den regulären Spot-Börsen zu handeln. Dieses Ereignis ist nicht ausschließlich auf Krypto-Märkte beschränkt, sondern eher ein Derivat-Effekt.

Die Prämie (oder Basis) für Terminkontrakte sollte bei gesunden Märkten zwischen 5% und 10% auf Jahresbasis liegen. Zahlen oberhalb dieser Spanne zeugen von übertriebenem Optimismus, da die Händler auf viel höhere Preise wetten. In der umgekehrten Situation deutet eine negative Prämie für Futures-Kontrakte auf eine pessimistische Stimmung hin.

Das obige Diagramm zeigt, wie der Basisindikator mit zu optimistischen Niveaus geflirtet hat, ähnlich wie am 12. Oktober.

Händler sollten Optimismus nicht mit Hebelwirkung verwechseln, da zur Bestätigung dieser These auch ein positiver Refinanzierungssatz für unbefristete Kontrakte erforderlich ist.

Der Finanzierungssatz für ewige Terminkontrakte wird an den meisten Börsen alle 8 Stunden abgerechnet, und eine Gebühr wird von Longs (Käufern) an Shorts gezahlt, wenn der Finanzierungssatz positiv ist. Diese Situation wäre das bestimmende Merkmal von Käufern mit übermäßigem Fremdkapitaleinsatz, aber das ist bisher nicht der Fall gewesen.

Die obigen Daten zeigen, wie volatil die Finanzierungsrate gewesen ist, obwohl es keine anhaltenden Finanzierungsperioden gegeben hat. Das Standardmaß für diesen Indikator beträgt 8 Stunden. Daher entspricht eine Rate von 0,05 % 1 % pro Woche. Das Umgekehrte gilt für eine negative Finanzierungsrate, wenn die Kurzfilme diejenigen sind, die sie bezahlen.

Was den Markt für BTC-Optionen anbelangt, so gab es eine ähnliche Bewegung, als der Indikator für die Schieflage des Deltas von 25% in das übertrieben zuversichtliche zinsbullische Gebiet eintrat. Ein negativer Skew zeigt an, dass Kauf-(Call)-Optionen mehr kosten als vergleichbare Verkaufs-(Put)-Optionen, was auf eine Haussestimmung hindeutet. Andererseits deutet ein positiver Skew auf eine Baisse hin.

Beachten Sie, wie nahe der Schrägheitsindikator an seinem niedrigsten Stand seit 6 Monaten liegt, was auf den Optimismus der Händler hindeutet. Diese Situation ist die gleiche wie am 12. Oktober, als die BTC innerhalb von 4 Tagen 10% zulegte. Obwohl nichts dagegen spricht, dass der Schiefe-Indikator über längere Zeiträume auf dem aktuellen Niveau verharrt, ist dies in der Geschichte der BTC unwahrscheinlich.

Nachdem man die Indikatoren für den Derivatemarkt gelesen hat, könnte man zu dem Schluss kommen, dass professionelle Händler durch das Hinzufügen von Long-Positionen über $12.000 aufwärts tendieren. Die von der Börse zur Verfügung gestellten Daten über das Verhältnis von Long- zu Short-Netto der Top-Händler zeigen jedoch, dass dies nicht der Fall war.

Es gibt oft Diskrepanzen zwischen den Methoden der Börsen, so dass die Leser Veränderungen anstelle von absoluten Zahlen beobachten sollten. Nach den obigen Daten kann man mit Sicherheit sagen, dass die Top-Kunden entweder neutral waren oder vor dem 12. Oktober Long-Positionen aufbauten.

Andererseits gab es in den letzten zwei Tagen an beiden Börsen eine beträchtliche Bewegung, da die Top-Händler auf der Verkaufsseite aktiver waren, als sich die BTC der 12.000 $-Marke näherte.

Daher signalisieren diese Händler ungeachtet des Aufwärtstrends der Derivat-Indikatoren einen Mangel an kurzfristigem Optimismus.

Diese scheinbar gegensätzlichen Signale könnten den jüngsten Anstieg um 15% in zwei Wochen widerspiegeln und einige Händler dazu veranlassen, Gewinne zu realisieren. Obwohl die Derivatemärkte weiterhin einen zinsbullischen Trend begünstigen, sehen die Top-Händler offenbar keinen Grund, bei den derzeitigen Niveaus Long-Positionen aufzubauen.

Obwohl der Aufruf der Top-Händler vorerst fehlgeschlagen zu sein scheint, scheinen sie bei den gegenwärtigen Niveaus keine Eile zum FOMO zu haben. Solange diese nicht beginnen, einige substanzielle Long-Positionen über $12K aufzubauen, kann dieses Unterstützungsniveau nicht als stark genug angesehen werden.

Daten zeigen, dass Profi-Händler zu Shorts hinzukamen, als der Bitcoin-Preis $12K brach
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